환율 현황 - (1350원 돌파, 무슨 일?)

요즘 가장 관심을 가지고 보고 있는 것이 환율입니다.

오늘 시장에 큰 뉴스가 없었음에도 환율은 갑자기 1350원을 돌파하였는데요,

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자료출처: 인베스팅닷컴, 원화 달러 환율

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원화뿐만 아니라 엔화도 오늘 장중한 때 달러 대비 152원을 터치하면서

34년 만에 최저치를 (엔화가치)를 기록했습니다.

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자료출처: 인베스팅닷컴, 엔화 달러 환율

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현재의 상황이 아이러니한 점은

1) 일본 중앙은행은 금리를 인상하였다

2) 미국 연준은 3월 FOMC 회의에서 3번의 금리 인하 전망을 유지하였다.

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위 내용만 들으면 엔화는 강세, 달러는 약세로 돌아서야 하지만

미국 달러 지수는 연일 강세를 보이고 있습니다.

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자료출처: 인베스팅닷컴, 달러지수

 

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언제나 금융시장은 현재의 상황이 아니라 미래의 상황을 반영하는데요,

즉 현재의 환율은 이러한 상황을 반영하고 있는 것 같습니다.

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1) 연준은 3월 FOMC 회의에서 미국의 경제성장률을 기존의 1.4%에서 2.1% 상향 조정하였다.

2) 미국의 경제는 강하고, 1,2월 미국의 CPI(소비자물가지수)는 반등하였다.

3) 일본이 금리를 인상하였지만 한계인 것 같고 아직도 미국과의 금리차가 크다.

4) 미국은 금리를 인하하기가 점점 어려워지고,

미국 제외한 기타 국가들은 앞다투어 금리를 인하하려고 한다.

5) 스위스는 이미 선진국 중 가장 빨리 (21일) 금리를 인하하였습니다.

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즉 시장은 지금의 미국과 기타 국간의 금리차가 좁혀질 기대감을 점점 잃고 있는 것 같습니다.

미국 경제는 탄탄하고 물가는 아직 끈적끈적하지만 다른 나라의 성장은 미국만큼 못하기 때문입니다.

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요즘 환율은 하루에도 10원씩 오르락내리락 하면서 큰 변동성을 보여주고 있습니다.

이러한 환율 변동성과 상관없이 전체적으로 증시는 적절한 변동성을 보이고 있는 것 같아,

저도 시장의 방향을 계속 고민하면서 투자하고 있습니다.

아직은 전체 포지션을 유지하고 있습니다.

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그래서 아래와 같은 2가지 시나리오를 생각하고 있는데

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1) 시장이 단기 조정으로 결국 연준의 유동성을 끌어낸다,

사실 금리 인하가 아니더라도 QT 축소 (양적 긴축 속도 축소)만 하더라도 시장은 환호할 것입니다.

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2) 아니면 시장의 조정이 있기도 전에 연준의 유동성이 공급,

이유는: 전에도 말씀드린 바와 같이 재무부의 3개월 단기 채권은 더 이상 발행이 불가하고,

장기 채권으로 넘어가야 하는데 지금의 금리는 부담스럽기에

QT 완화로 10년 물 국채금리를 끌어내려 장기 채권 발행량을 늘리는 것입니다.

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아직은 조정의 신호도, 유동성 공급의 신호도 보이지 않아 계속 지켜보고 있는 중입니다.

아마 3월 29일 나오는 PCE 물가에 따라 시장이 한 번 더 출렁일 수 있을 것 같습니다.

당분간은 기업 실적 시즌이 지나갔기 때문에 거시경제 데이터에 따라 움직이는 시장이 될 것 같습니다.

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일단 한국 환율만 튀는 것이 아니라,

달러 지수가 상승하면서,

아시아 그리고 기타 선진국의 전체 통화가 약세이므로,

이는 한국에서 발생한 어떠한 특정 위기는 아니라는 점 설명드립니다.

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여러분의 성공 투자를 응원합니다.

성공학 10D